Perché "il tempo è denaro", mettete sotto controllo il vostro Ciclo di Conversione di Cassa

Una posizione di cassa equilibrata è senza dubbio una conditio sine qua non per il successo e il futuro a lungo termine di un'azienda. Le organizzazioni di successo sono quelle che hanno reso parte della loro routine quotidiana il monitoraggio di vari indicatori finanziari: profitto netto, EBITDA, capitale circolante, rapporto di indebitamento, ecc.

Tra questi, il Cash Conversion Cycle (CCC) svolge un ruolo fondamentale, in quanto indica il tempo necessario per convertire gli investimenti in liquidità. In altre parole, mostra quanto velocemente si libera la liquidità per sostenere le vostre ambizioni, tra le altre cose.

Un KPI piuttosto interessante, non trovate?

Ebbene, il ciclo di conversione della liquidità è il nostro argomento di oggi. In programma: la definizione, la formula per calcolarlo e, naturalmente, alcuni preziosi consigli per migliorare il vostro CCC. 🤑

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Che cos'è il Ciclo di conversione del contante?

Il Cash Conversion Cycle (CCC) definisce un KPI finanziario. Viene utilizzato per misurare il numero di giorni che intercorrono tra il momento in cui un'azienda acquista delle scorte e il momento in cui riceve il pagamento dai suoi clienti in seguito alla vendita di queste stesse scorte.

Al centro dell'attività operativa, riflette il tempo necessario per trasformare gli investimenti operativi (acquisti di prodotti e materie prime, produzione, stoccaggio, ecc.) in liquidità disponibile.

👉 Questa metrica tiene quindi conto del tempo associato a:

• la vendita di beni ;
• l'effettiva ricezione dei pagamenti da parte dei clienti a seguito di queste transazioni;
• il pagamento dei fornitori.

L'utilità del Ciclo di Conversione della Liquidità in 3 punti chiave

#1 Ottimizzare il flusso di cassa

Padroneggiare questo indicatore significa soprattutto gestire meglio la liquidità e il flusso di cassa. L'obiettivo è che questo ciclo sia il più breve possibile.

Un CCC più breve significa un recupero più rapido della liquidità impegnata e quindi :

• un rafforzamento della vostra capacità di autofinanziamento
• minore dipendenza dal credito bancario
• limitare il rischio di tensioni sui flussi di cassa.

#2 Identificare i punti di attrito operativo

Il ciclo di conversione del denaro ha anche il vantaggio di evidenziare alcune aree di inefficienza:

• rotazione delle scorte troppo lenta ;
• tempi di pagamento delle vendite troppo lunghi
• pagamenti ai fornitori troppo anticipati, ecc.

Ciò lo rende uno strumento decisionale di grande rilevanza, che consente di perfezionare le politiche commerciali, logistiche e contabili.

#3 Miglioramento della redditività complessiva

Una gestione rigorosa del ciclo di conversione dei contanti non si limita alla semplice ottimizzazione contabile. Ha un impatto diretto sulla strategia finanziaria e sulla capacità di investimento dell'azienda.

Accelerando la conversione delle vendite in liquidità disponibile, si riduce il tempo che intercorre tra la spesa e l'incasso. Il risultato: meno liquidità vincolata e più risorse disponibili per finanziare i vostri progetti... e quindi la vostra crescita! 🚀

Come si calcola il Cash Conversion Cycle?

I KPI da prendere in considerazione

Il calcolo del Cash Conversion Cycle sembra a volte complicato all'inizio, poiché implica l'esame preliminare di altri 3 KPI, direttamente collegati ai flussi operativi dell'azienda:

• DIO (Days of Inventory Outstanding): è il numero medio di giorni necessari per liquidare il magazzino;
• DSO (Days Sales Outstanding): misura il numero di giorni necessari ai vostri clienti per pagarvi dopo la fatturazione;
• DPO (Days Payable Outstanding): è il tempo medio necessario per pagare i fornitori.

La formula del Cash Conversion Cycle

Come potete vedere, per ottenere il vostro Cash Conversion Cycle, dovete iniziare a calcolare i 3 indicatori di cui sopra, applicando le seguenti formule:

👉 Formula DIO

💡 La giacenza media corrisponde generalmente alla media tra la giacenza iniziale e la giacenza finale nel periodo.

👉 Formula DSO

👉 Formula DPO

Alcuni professionisti utilizzano nella formula il costo delle vendite anziché quello degli acquisti, a seconda della disponibilità dei dati.

Fatto questo, è il momento di calcolare il CCC, applicando la seguente formula:

Il risultato è espresso come numero di giorni.

Esempio di calcolo del CCC

Per illustrare il nostro punto di vista, prendiamo l'esempio di un'azienda con i seguenti dati a 1 anno:

Ecco i calcoli preliminari da fare:

• Scorta media = (100.000 + 140.000) / 2 = 120.000 euro
• DIO = (120.000 / 800.000) × 365 = 54,75 giorni, arrotondato a 55 giorni
• DSO = (150.000 / 1.200.000) × 365 = 45,63 giorni, arrotondato a 46 giorni
• DPO = (90.000 / 700.000) × 365 = 46,93 giorni, arrotondati a 47 giorni

Infine, ecco il calcolo del Cash Conversion Cycle:

Nel nostro esempio, sono trascorsi 54 giorni tra l'acquisto del magazzino e l'incasso dal cliente, una volta pagato il fornitore.

Come si interpreta il Cash Conversion Cycle?

Una volta calcolato il Cash Conversion Cycle, si ottiene un valore, alto o basso.

🤷‍♂️ Come arbitrare la posizione di questo valore?

È una questione di settore. Ad esempio, nel commercio al dettaglio, a causa delle scorte in rapida evoluzione e delle vendite rapide, un CCC tipico si estende da 10 a 30 giorni. D'altro canto, per un grossista (con tempi di consegna rapidi, ma con termini di pagamento spesso negoziati per i clienti commerciali), troviamo un CCC medio di 20-50 giorni.

Per sapere a che punto siete, scoprite qual è il ciclo di conversione dei contanti considerato buono o cattivo per aziende come la vostra.

Detto questo, ecco come interpretare il vostro risultato. 👇

Il vostro CCC è alto?

Se il vostro CCC è elevato rispetto agli standard del mercato, la vostra azienda impiega troppo tempo per convertire gli investimenti in liquidità.

Questo risultato spesso riflette

• gestione inefficiente delle scorte ;
• termini di pagamento dei clienti troppo lunghi
• pagamenti dei fornitori troppo rapidi.

In questo tipo di configurazione, la liquidità rimane bloccata, con i conseguenti rischi di stress e di maggiore dipendenza da finanziamenti esterni.

⚠️ Un CCC elevato è quindi un avvertimento del rischio di blocco del flusso di cassa, che potrebbe rallentare la vostra crescita.

Il vostro CCC è basso?

Un CCC basso va generalmente di pari passo con la buona salute finanziaria di un'azienda, che converte rapidamente i propri investimenti in liquidità. L'azienda dispone quindi di liquidità sufficiente per compensare eventuali problemi e soprattutto per investire nel proprio futuro!

Tuttavia, un ciclo troppo basso può anche nascondere punti di attrito, come tempi di consegna dei fornitori troppo lunghi (attenzione alla fragilità delle relazioni commerciali!). Come sempre, l'equilibrio rimane la chiave.

Alcuni modi per ottimizzare il ciclo di conversione di cassa

Giocare su DIO, DSO e DPO

Per ottimizzare il proprio Cash Conversion Cycle, le aziende possono giocare sulle tre leve dell'indicatore: crediti commerciali, gestione delle scorte e debiti finanziari.

Ecco alcuni suggerimenti:

• Ridurre il tempo di rotazione delle scorte. Ad esempio:
• analizzare regolarmente le vendite per adeguare gli ordini;
• privilegiare il just-in-time ogni volta che è possibile e limitare gli articoli a lenta movimentazione;
• Utilizzare soluzioni software per prevedere meglio i fabbisogni.
  
  
• Riducete il numero di giorni di insoluto dei vostri crediti accelerando le operazioni di incasso. Ad esempio, è possibile
• accorciare i tempi di consegna negoziando termini di pagamento più rigidi al momento della firma dei contratti;
• istituire un sistema di allerta automatico per ricordare ai clienti la scadenza;
• offrire sconti per i pagamenti anticipati o incentivi finanziari.
  
  
• Aumentate il numero di giorni di debito, negoziando condizioni vantaggiose con i vostri fornitori, come pagamenti scaglionati o differiti.

💡 La vostra attività è fortemente stagionale? Allora non dimenticate di anticipare queste variazioni.

Ottimizzare i processi interni con gli strumenti giusti

Naturalmente, l'ottimizzazione del vostro Cash Conversion Cycle passa anche attraverso un monitoraggio preciso e continuo dei vostri indicatori. In questo modo potrete avere un'idea più precisa dell'evoluzione della vostra situazione (soprattutto se il vostro CCC aumenta), in modo da poter reagire rapidamente.

Inoltre, le lungaggini amministrative e finanziarie della vostra organizzazione interna possono ridurre il vostro flusso di cassa... senza che ve ne rendiate conto!

Alla luce di tutto ciò, è facile capire perché si debba ricorrere a uno strumento di gestione. E a ragione, questo tipo di software :

• automatizza le attività ripetitive (come l'elaborazione degli ordini) ;
• semplifica i circuiti di validazione interna
• fornisce una visibilità precisa degli indicatori.

🛠️ Prendiamo il caso di Esker, sviluppato per aiutare le PMI a ottimizzare i processi relativi a fornitori e clienti. Grazie alle sue numerose automazioni, è possibile accelerare gli incassi, ridurre i tempi di elaborazione e implementare un solido processo di incasso. Per quanto riguarda i fornitori, le funzionalità di Esker vi aiutano a mantenere buoni rapporti con loro e ad essere abbastanza reattivi da negoziare i migliori termini e condizioni possibili. Naturalmente, la soluzione include dashboard intuitivi che consentono di monitorare gli indicatori finanziari in tempo reale.

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Ciclo di conversione del contante - FAQ

Il Cash Conversion Cycle può essere negativo?

Sì, è possibile avere un CCC negativo, il che significa che si incassa denaro dai clienti prima di pagare i fornitori.

Questa situazione è spesso considerata molto favorevole, in quanto libera liquidità e migliora il capitale circolante.

Tuttavia, a volte riflette una forte negoziazione con i fornitori o una politica aggressiva nei confronti dei clienti. Assicuratevi quindi che tali pregiudizi non creino tensioni nelle vostre relazioni commerciali!

Il CCC è rilevante per le aziende di tutte le dimensioni?

Sì, qualunque sia lo stadio di sviluppo della vostra azienda, il monitoraggio del CCC rimane uno strumento prezioso:

• Per le PMI, fornisce una visione chiara della gestione quotidiana della liquidità;
• per le grandi aziende, può essere utilizzato per ottimizzare grandi volumi di flussi di cassa.

Il Cash Conversion Cycle cambia con la crescita dell'azienda?

Certamente sì. Durante una fase di crescita, i volumi di vendita, le scorte e i crediti aumentano. Questo può allungare il CCC se la gestione non tiene il passo! Inoltre, è possibile che si verifichino tempi di consegna più lunghi con nuovi clienti o fornitori.

Vi consigliamo quindi di rivalutare regolarmente il vostro ciclo di conversione del contante e di adeguare i vostri processi di conseguenza.

Che cos'è il Cash Conversion Ratio e come si differenzia dal Cash Conversion Cycle?

Il Cash Conversion Ratio misura l'efficienza con cui un'azienda trasforma il proprio utile netto in flusso di cassa. A differenza del CCC, che calcola la durata in giorni, questo rapporto esprime una percentuale o un multiplo.

I finanziatori lo utilizzano per analizzare la qualità degli utili e la capacità di generare liquidità reale dagli utili contabili.

In definitiva, i due indicatori si completano a vicenda per fornire una visione complessiva della salute finanziaria.

🤩 Ora ne sapete di più sul Ciclo di conversione del denaro. Ora sta a voi dominare il vostro CCC, liberare la vostra liquidità... e trasformare ogni giorno in un'opportunità!